最近，上海财经大学校长刘元春指出，当前消费疲软的根本原因并不在于居民的消费意愿或信心不足，而是在收入分配的初步阶段就已出现了偏差。许多人认为居民消费比例低是因为不愿花钱，但实际上是因为可支配的收入本就比别人少。

国民收入分配分为两个环节。初次分配是指GDP产生后在居民、企业及地方政府之间的分配。通常，居民应占66%的国民收入，但我国仅占60.6%，而企业则占了24.7%，超出国际水平。虽然5.4个百分点的差异似乎不大，但在预计2025年130万亿的GDP中，意味着每年有超过7万亿资金流向企业，导致居民可支配收入普遍偏低。

企业获得的额外资金一般用于储蓄或投资扩张，然而居民收入少，消费不足，导致面对日益增加的产能和存货，传统行业出现了产能过剩。收入的集中使得消费需求疲软，而这一切的根源在于居民收入的初次分配不公。 球友会

再分配阶段通过税收、社会保障和转移支付等手段进行调节，然而刘元春指出我国的再分配力度较低，仅约12%，对改善收入差距的效果微乎其微。与此对比，许多欧盟国家能够有效降低收入差距。

数据显示，2026年上半年，全国居民人均可支配收入22981元，中位数仅为19036元，几乎一半人的收入低于平均水平。这表明高收入群体拉高了收入的平均值，大多数居民的实际收入更低。

收入差距扩大进一步导致消费萎缩，高储蓄率也反映出居民的消费意愿。我国的居民储蓄率高达45%，大多以防御性储蓄为主，源于生活成本的压力，尤其在住房、医疗和教育等方面。 球友会

虽然政府推出多种刺激消费的政策，但效果大多是短期的。如果消费疲软是由结构性因素造成，仅靠财政策略和货币宽松难以根本改善。刘元春强调，解决问题的关键在于首先要改善收入分配结构。

他的分析清晰地表明了两个问题：一是初次分配不公导致居民收入偏低，二是再分配力度不足未能有效修正初次分配的偏差。这两者叠加的结果使得我国面临“40%消费率和45%储蓄率”的不健康现象。